В 2011 г. прогнозируется увеличение выручки химических компаний в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке на низком или среднем уровне, а также сокращение маржи ввиду растущих цен на факторы производства. В то же время это должно быть частично компенсировано за счет экономии затрат в рамках программ реорганизации, проведенных в секторе.
Западно-европейские нефтехимические компании остаются подверженными рискам избытка мощностей, обусловленного повышенным предложением на рынке, и, как следствие, ценового давления. Улучшающиеся фундаментальные рыночные факторы и повышение прогнозируемости, вероятно, обусловят более оптимистичный подход к расходам в противовес сфокусированности на сохранении денежных средств в 2009-2010 гг. и могут вновь привести к давлению на выплаты акционерам. Прогнозы исходят из того, что капиталовложения восстановятся до уровней 2008 г. с небольшим увеличением дискреционного финансирования в целях органического расширения. Программы выкупа акций, приостановленные в 2009 г., вероятно, также будут возобновлены.
В отчете указываются факторы, поддерживающие увеличение активности в области слияний и поглощений в секторе в 2011 г.
Шесть из девяти "негативных" рейтинговых прогнозов в химической отрасли Европы, Ближнего Востока и Африки, которые имели место на начало 2010 г., в течение года были пересмотрены на "стабильный", отражая мнение, что улучшение рыночной конъюнктуры позволит эмитентам восстановить свою кредитоспособность "вне цикла" (18-24 месяца после нижней точки рецессии).
Текущие прогнозы по рейтингам являются вполне стабильными (8 из 12), а исключения скорее отражают факторы, свойственные отдельным компаниям, нежели характеристики всего сектора. (РБК-Украина/Химия Украины)
5 ШАГОВ НАВСТРЕЧУ – программа лояльности
0 коммент.:
Отправить комментарий